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《从CAN到CANOpen——准入门大全(五)_caoporon草棚进入-CSDN...》视频说明：在神舟之中站着三道身影划分是叶天尚有雷蒙主宰以及刚刚赶过来的上位主宰强者张统领用数听语言——A股市场每年会有几多资金抽离首发2023-11-08 07:37·财经李国魂A股市场唯一靠上涨盈利的群体就是最为弱势的散户投资者无论是量化生意照旧一直扩张的期指期权不但将险些所有的中小投资者拒之门外谁说我走人了尚有100+1呢第一抽离资金的罪魁罪魁是猖獗减持套现猖獗减持套现成为掏空市场存量资金的罪魁罪魁从2013年最先A股主要股东的减持规模极速攀升在2013年减持通告数目首次突破10000次之后市场的减持次数始终居于高位2015年A股市场主要股东的净减持金额为4588.82亿元近几年新股刊行和增发以及减持套现 年均从市场抽离资金凌驾2万亿元2018年大股东减持金额2345亿元；2019年5017亿元；2020年8513亿元；2021年减持7140亿元；2022年5607亿元可以说猖獗减持尤其是违规减持一再让所有的超等利好瞬间化为无形甚至减持套现就是专门砸盘的棒槌为此证监会明确对保存破净、破发、三年不分红或者三年累计分红低于年均净利润30%的上市公司限制控股股东和现实控制人的减持行为并且严控上市公司股东减持总量和勉励主要股东允许不减持和延伸锁按期因上述条件而大股东无法举行的减持的上市公司可能凌驾2200家涉及上市公司累计总市值凌驾32万亿元；若思量仍有凌驾800家公司在上市未满3年时代控股股东和现实控制人无法举行减持上述合计占上市公司比重凌驾60%涉及上市公司累计总市值凌驾42万亿元这意味着未来上市公司的工业资源减持规模将泛起显着下降阻止8月25日2023年A股工业资源累计净减持凌驾2800亿元可是另一个转融通的症结又最先发酵《公司法》和《证券法》所划定的限售股执法条文被生意所的一个自己的划定即是彻底放弃转融通果真违反执法划定的典范更是随意拿部分规章取而代之执法的卑劣先例在市场强烈质疑金帝股份首日巨额融券事务被证监会认定切合目今羁系划定未发明相关主体绕道减持、同谋举行利益运送等问题尚未平息又再次冒出科创板上市公司同益中上市的两大保荐和战投集于一身的华泰立异、安信证券持有的561万股限售股两年限售期满可上市流通但在股东榜单上两家战投名字和股票都不翼而飞自然这又是一出典范的通过转融通实现完全流通的戏码为什么依据《公司法》、《证券法》划定限售的股份又能够凭证部分规章和生意所的细则专门安排融券通道现实实现了真正意义上的减持这是否涉嫌违法为什么制制订相关制度误差百出甚至相互否定限售股转融通的划定不但倾轧了限售股的执法划定也让最新出台的针对上市公司大股东、实控人减持行为的羁系形同虚设为规范上市公司减持行为证监会划定上市公司保存破发、破净情形或者最近三年未举行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的控股股东、现实控制人不得通过二级市场减持本公司股份控股股东、现实控制人的一致行感人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、现实控制人的第一大股东及着实际控制人比照上述要求执行可是若是相关公司大股东、实控人通过限售股转融通方法将所持限售股大宗借出不久实现了大部分限售股市场生意甚至连短期套利的目的也顺便得以实现这不就是典范的为大股东、实控人滥用这种权力洞开制度后门的误差吗由于上海证券生意所转融通证券出借生意实验步伐（试行）（2023年修订）第二十条划定可加入证券出借的证券类型包括：加入注册制下首次果真刊行股票战略配售的投资者（简称战略投资者）配售获得的在允许的持有限期内的股票第二十一条划定战略投资者在允许的持有限期内可以按本步伐划定向借入人出借获配股票该部分股票出借后凭证无限售流通股管理借出限期届满后借入人应当将借入的股票返还给战略投资者该部分股票送还后如仍在允许的持有限期内的继续按战略投资者配售获得的在允许的持有限期内的股票管理第二十二条划定：通过约定申报方法加入证券出借的证券出借限期可在1天至182天的区间内协商确定；通过非约定申报方法加入证券出借的实验牢靠限期分为3天、7天、14天、28天和182天共5个层次第五十二条划定：证券出借限期顺延凌驾30个自然日的借入人与出借人可以协商接纳现金方法清偿在市场的一片质疑和训斥声中证监会和生意所对融券及战略投资者出借配售股份的制度举行针对性调解优化阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借焦点内容是：将融券包管金比例由不得低于50%上调至80%；对私募基金加入融券的包管金比例上调至100%；作废上市公司高管及焦点员工通过加入战略配售设立的专项资产管理妄想出借；适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方法和比例若是上市公司把处于限售期的股份出借给券商再由券商出借在二级市场抛售即是宣告限售股限售名存实亡8月以来上市的新股有12只股票上市首日遭到融券卖出大多与员工加入战投的股数靠近其中广钢气体及中巨芯融券卖出量均凌驾500万股从涨跌情形来看这12只新股自首日最高价至今所有收跌平均跌34%其中碧兴物联跌幅高达73%德�？萍肌峭氐杓�45%现在限售股融券费率高到68%的田地这种暴利融券出借的费率不但道出了宽大散户无法挣钱的真实缘由也险些让公正公正果真称为安排现在虽然对融券及战略投资者出借做出针对性调解作废上市公司高管及焦点员工通过加入战略配售设立的专项资产管理妄想出借适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方法和比例而一句阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借和适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方法和比例即是给将转融通彻底披上大行其道的外衣越发说欠亨的是要求追加融券包管金的比例是为了镌汰投契但谁都知道这即是变相刺激机构越发肆无忌惮地使用资金、信息、杠杆、生意工具、融资融券、变相T+0等交织在一起的优势越发放大做空动能此举怎么在羁系者眼里被明确为能够抑制投契从管理层的现实做法看反重复复在转融通上狂打补丁看似是指导市场良性运用融资及融券工具堵上量化基金融券恶意做空个股和A股大盘指数的误差既然云云为何还要让这个饱受诟病的生意制度允许其继续肆虐本就不堪一击市场一切转融通和歪门邪道的减持都应当一刀切彻底切断这个潜在诸多利益运送的链条上海证券报资讯统计今年以来因股东违规减持而宣布相关通告的上市公司已凌驾60家从违规类型来看主要有违反允许、未预先披露、未按标准披露且一连减持等减持的职员中包括公司的董事、监事、总司理焦点手艺职员等违规的缘故原由大都是因误操作违规减持公司的股份现在已有50多家违规减持上市公司收到罚单或被接纳羁系步伐与往年同期较量2022年、2021年、2020年、2019年划分是35家41家、26家、31家我国被公以为是大数据强国数字经济强国超等盘算机强国云云三强 能力在羁系者和生意所眼里照旧无法解决从数据库锁定可能泛起的违规违法标的目的群体这个易如反掌的小儿科问题第二量化的高频武器纵然指数跌跌不断每年照样拿走2000多亿私募排排网和中信证券研究数据阻止2023年上半年A股市场公募量化基金整体规模2732亿元；百亿级私募数目增至110家其中百亿级量化私募增至31家私募量化基金规模约1.57万亿元行业占比约27%量化生意最大短板就是无视业绩以短线追涨杀跌博取任何一个铜板锱铢甚至很是习惯于天量成交指数原地踏步的状态尤其是我国股市投资者凌驾90%为散户依附生意制度错配而收割散户财产就成为最为焦点的致富手段高抛低吸恶意砸盘成为一定选择量化生意拥有的资金优势、信息优势、杠杆优势、生意工具优势、多空通吃优势、报团取暖和优势、融资融券优势、变相T+0优势、使用股价优势等等交织在一起险些形成了绞杀散户的天罗地网而融资融券再一次放大了这种趋势借助于程序化的高频生意自然会爆发助涨助跌效果导致个股波动加大市场轮动节奏加速尤其是个股的上下波动都会触发量化生意猖獗出货用业内的话说量化投资特殊是高频生意就是薅散户的羊毛量化实质上赚的都是其他市场加入者的钱特殊是低于市场平均水平的投资人的钱高频生意在量化中的占比很有可能抵达80%申万宏源证券研究数据显示量化类战略为市场孝顺了约30%的成交量若是将程序化生意与算法生意纳入统计成交量占比可能在50%以上华西证券测算以为巨量资金生意20%来自北向资金以及外资30%来自场内机构资金调仓50%来自量化生意其估算高频量化生意天天能够孝顺4000亿成交额睿亿投资对巨额成交量的看法：量化私募基金规�？焖僭鎏�已经突破万亿其中不少产品有T+0的战略预计孝顺2000-3000亿的成交；两融规模从2020年1月的1万亿增添到1.9万亿预计平均换手10天左右预计孝顺1000亿的成交；其他如新增的股票成交量显著增添机构资金调仓需求以及北上资金生意额增添等等这说明天量成交反应出市场充满着大宗无效生意非但没有给投资者带来实质性收益相反带来了净值的下跌巨额成交量一连云云长的时间仅天天生意用度消耗就凌驾10亿以上百亿量化私募的专业人士以为量化生意在A股中的成交占比可能会抵达30%左右动辄凌驾万亿的成交量最鼎力大举量绝对是私募量化基金举例说指数增强型量化私募仅中证500增强现在规模已经凌驾1.2万亿凭证平均100倍的年换手率天天就可孝顺3000亿以上的成交额基金2023年度半年报数据显示有16只基金持股数目凌驾600只其中大都为量化战略基金国金基金旗下2只量化战略基金持股数目甚至凌驾了1700只不少为业绩亏损的问题股若是说我们限制了每秒举行300笔、天天举行2万笔生意这切合我们竭尽全力说服投资者举行价值投资和恒久投资的信心吗这与恶意坐庄的区别在那里明知市场资金抽血过量做多灾做空易且做空照样盈利期望依赖程序选择操作念头的量化做多这不即是是笑话吗而《证券法》和《期货和衍生品法》明确划定中不以成交为目的频仍或者大宗申报并作废申报的生意行为都被下令榨取这不就是针对量化生意吗9月1日证监会指导上海、深圳、北京证券生意所制订宣布股票市场程序化生意报告的程序化生意的各项管理制度自2023年10月9日起施行现实重点内容就一条：程序化生意投资者最高申报速率抵达每秒300笔以上或者单日最高申报笔数抵达20000笔以上的生意所可以视情形接纳调解异常生意认定标准、增添程序化生意报告内容等步伐有量化私募体现最高申报速率或单日最高申报笔数的羁系阈值不会对他们爆发影响凭证测算量化产品需要抵达年换手率至少150倍才会进入监控但市场上现在主流产品都维持在100倍以下云云看来所谓的羁系即是是变相的勉励就是说目今的所有衍生做空工具是围猎散户的利剑若是再联手实验期货现货的双头做空散户基础就没有任何手段维护自己的利益人为刀俎我为鱼肉成为一定15年指数不动、量化基金半年提前发奖5000万元、豪掷2.85亿元购置豪华别墅自然就不以为希奇第三股权融资严重消耗场内存量资金A股上市公司突破1000家和2000家大关均用时10年突破3000家、4000家大关划分为6年和4年突破5000家仅用两年Wind数据显示2018年A股新增上市公司数目为105家在2019年科创板面世后该数值增至203家最近几年上市节奏更快2020年、2021年、2022年新增上市公司数目划分抵达434家、534家、428家现在A股上市公司总数已超5000家其中最近三年增添的上市公司数目就抵达1396家从2012年到2022年IPO融资额从163.3亿美元激增到970.8亿美元增添近5倍wind统计数据显示2015年以来A股市场融资进入加速膨胀期2015至2022年合计融资额抵达13.13万亿元平均年融资额高达1.64万亿元2018年IPO融资1378亿元定向增发等方法融资金额7855亿元2019年划分为2532亿元6898亿元2020年划分为4793亿7841亿元2021年IPO的融资5428亿元首次突破5000亿元定增融资金额高达8893亿元创出新纪录2022年新股刊行IPO的融资金额达5869亿元定向增发定向的融资抵达8457亿元并且这五年沪深A股市场上缴证券印花税达9037亿元近几年新股刊行和增发以及减持套现 年均从市场抽离资金凌驾2万亿元2022年广金旗下基金亏损合计为815.25亿元相当于亏掉南京银行市值收取管理费高3.56亿元第四公募私募超等亏损双杀中小投资客群我国证券市场以基金为代表的机构拥有绝对的充分享受制度付与的新股刊行网上申购以及网下配售双重权力可是每一次暴跌都显示出基金稳固大盘的作用微乎其微甚至蜕变为真正追涨杀跌的超等主力变相成为外资力量乐成抄底的推手被中国老黎民用血汗钱全心堆砌起来的最大资金垄断者和机构投资者早已将所有各方寄予的厚望置之脑后甚至以令人焦虑的急躁情绪肆虐式运作黎民省吃俭用积攒的几十万亿养命钱他们不但不可维护股市的稳固并且对价值投资理念也嗤之以鼻已经成为蹂躏询价机制扭曲投资价值制造追涨杀跌的最不可靠因素基金作为询价机制很是主要的加入者理应本着为投资者认真的态度认真评估上市公司的内在价值凭证合理、科学的要领推行好询价机构的职责可是市场上不管是80倍照旧90倍的市盈率基金均可接受甚至150倍的市盈率都可接受2022年上市的新股中有104只首日破发占比26.13%北交所和科创板首日破发率最高均超40%首日破发幅度凌驾10%的新股中科创板凌驾50%去年12月份以来至今北交所上市的新股首日破发率凌驾80%盘货公募基金十年业绩58.5%的公募是跑输大盘指数天相投顾基金评价中心日前宣布公募基金十年期收益榜单建设十年的公募基金一共1125只,回报统计年化回报超20%是凤毛麟角占比为1.69%Wind数据显示2022年公募基金的混淆型基金产品是亏损超等主力私募情形大致相同2022年公募基金合计亏损14547.80亿元 从基金类型来看自动权益基金平均收益为-19.94%偏股混淆型、通俗股票型、无邪设置型基金指数的体现均低于-15%创下已往10年来最弱体现 十年时代58.5%的公募是跑输大盘指数今年上半年超半数跑输大盘明星基金七成收益告负最新的数据显示上半年公募基金净值下跌凌驾20%的不在少数若是展期到一年以上全行业不但0.4、0.5元的基金触目皆是不到0.6元的数目高达197只回首公募基金历史业绩体现照样惨不忍睹：1998年到2007年10年间基金盈利总规模约为1.4万亿元左右2008年一年基金亏损抵达1.5万亿元十年赚钱难抵一年亏损私募排排网宣布的数据显示2022年私募基金的11524只股票多头战略基金整年平均收益率仅为-13.47%股票类别的基金中315只去年整年收益低于-50%4850只收益介于-20%至-50%之间5327只收益介于-10%至-20%之间股票主观多头的百亿私募旗下共计780只产品中仅30只取得了年内正收益超9成产品遭遇了差别水平的亏损近半数产品跌幅凌驾了20%有业绩纪录的90多家百亿私募超七成亏损虽然有5080只私募基金取得正收益但主要是债券型和钱币型基金拉起的遮羞布起到了掩人线人的作用险些是小我私家投资者支持着整个公募基金群体而他们起义的恰恰就是信任他们的基民现在众多公募基金司理被讥笑为无基客官、无基可管最具争议确当属葛兰管理的中欧医疗康健这不但是持有人户数最多的自动偏股基金抵达661.36万户并且该基金小我私家投资者占比稳居95%以上公募基金葛兰神话原来云云2020年后中欧医疗康健净值一连下探2021年、2022年收益率划分为-6.55%、-23.29%2023年至今收益率-15.60%两年亏损靠近50%今年卸任的中欧研究精选、中欧阿尔法均为2020年以后建设其任职回报率划分为-32.25%和-33.81%可是凭证旱涝保收的原则葛兰所管理的基金依旧为中欧基金公司豪赚33亿元管理费其自己在近几年还先后斩获葛兰一经被称为医药女神获得过一次基金金牛奖两次基金明星奖被评为致敬公募25周年评选基金行业功勋人物现在看看基金排行榜两个第一都是葛兰获得：亏损总额第一和管理费总额第一别的张坤管理的易方达蓝筹精选小我私家投资者持有人户数为487.84万户虽然比2021年底的600多万户镌汰120万户可是小我私家投资者占比97%以上机构投资者持有份额一连下滑刘彦春的景顺长城新兴生长持有人户数抵达382.02万户较2021年底镌汰110多万户可是小我私家投资者占比98%以上蔡嵩松的诺安生长、朱少醒的富国天惠精选生长、谢治宇的兴全合润、李瑞的东方新能源汽车主题等持有人户数均超200万户小我私家投资者占比均凌驾94%2022年广发基金旗下所有基金亏损合计为815.25亿元以总市值盘算这相当于亏掉了一家南京银行与此同时广发基金去年收取的管理费高达73.56亿元广发基金副总司理刘格菘在管的6只基金产品去年合计亏损184.35亿元今年上半年再度合计亏损103.92亿元其中, 广发基金副总司理刘格菘在管的6只基金产品去年合计亏损184.35亿元今年上半年再度合计亏损103.92亿元亏损幅度最大的是广刊行业严选三年混淆A/C刘格菘自2021年8月26日最先担当这只产品的基金司理在两年多的任职时间里亏损幅度划分为-49.1%和-49.54%据财报显示A/C份额上半年合计亏损23.59亿元2022年合计亏损40.58亿元这充辩白明市场现有以基金为主导的投资者结构的重大误差已经最先逐步显露其自身作为追涨杀跌的杂乱因素一直放大已经成为中国股市稳步生长的潜在威胁若是包括这五年沪深A股市场上缴证券印花税的9037亿元意味着指数一连15年在3000点苦苦挣扎可是新股刊行增发、减持套现、量化生意、印花税等加在一起每年万无一失地从市场抽离凌驾2万亿元真金白银简直3000点原地踏步15年还真是一个天大的奇迹散户们不但仅肩负起了道义责任还挺着脊梁任由机构宰割即是是这一群体真正扛起了指数不跌的义务没有倒下还在坚持真是不易也必需点赞说完他就要转身脱离却被背后的温余薇拉住手她从包里掏出一个打包细腻的礼盒
2025-10-11 14:27:28
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